Oorlog, dure olie en toch beweegt de goudprijs nauwelijks: hoe kan dat?

Goud staat bekend als een veilige haven. Als het onrustig is in de wereld, stijgt de prijs vaak. Toch gebeurt er nu iets anders. De oorlog rond Iran duurt voort en olie kost al weken meer dan 100 dollar per vat. Maar de goudprijs beweegt nauwlijks. Hoe kan dat? In dit artikel leggen we uit wat er aan de hand is en waarom goud op korte termijn niet altijd doet wat je verwacht.

Spanning rond de Straat van Hormuz blijft hoog

Door de Straat van Hormuz gaat in normale tijden ongeveer een vijfde van alle olie in de wereld. Sinds het begin van de oorlog tussen Iran en de Verenigde Staten is de doorgang beperkt. Dat maakt olie duur.

Eind september wees president Trump een voorstel van Iran af om de zeestraat te heropenen. Vorige week stuurden de Verenigde Staten extra oorlogsschepen en militairen naar het gebied. Ook in Jemen laaiden de gevechten op. Iran zoekt naar nieuwe gesprekken, maar een akkoord is er nog niet.

De olieprijs (Brent) bleef daardoor hoog, rond 101 tot 102 dollar per vat. Wel komt er meer olie op de markt. De rijke G7-landen spraken af om 100 miljoen vaten uit hun noodvoorraden vrij te geven.

Wat deed de goudprijs?

Je zou verwachten dat goud hiervan profiteert. Maar dat gebeurde niet. Vorige week daalde goud voor de tweede week op rij. Maandagochtend stond de prijs rond 4.150 dollar per ounce. Dat is ongeveer 3 procent lager dan een week eerder en bijna 6 procent lager dan een maand geleden. (Een ounce is ongeveer 31 gram.)

Eind januari bereikte goud nog een record van bijna 5.600 dollar. Toch staat goud nog altijd iets hoger dan een jaar geleden.

De verklaring: rente weegt nu zwaarder dan onrust

Het antwoord zit in de rente. Dure olie maakt veel dingen duurder, zoals benzine, vervoer en voedsel. Daardoor blijft de inflatie hoog. Centrale banken willen dat afremmen door de rente te verhogen. De Amerikaanse centrale bank, de Fed, deed dat half september voor het eerst in drie jaar. Daarover schreven we eerder al een apart artikel.

Goud levert zelf geen rente op. Als sparen en obligaties meer opleveren, kiezen sommige beleggers daarvoor. De rente op Amerikaanse staatsleningen staat op een van de hoogste niveaus in bijna twintig jaar. Daarnaast werd de dollar sterker. Omdat goud in dollars wordt verhandeld, wordt het dan duurder voor kopers buiten Amerika.

Kortom: oorlog zorgt voor dure olie, dure olie voor inflatie en inflatie voor een hogere rente. Die rente drukt op goud. De onrust werkt dus via een omweg juist tegen de goudprijs in.

Nieuw: zwak banenrapport geeft lucht

Afgelopen vrijdag kwam er nieuws dat het beeld iets veranderde. In september kwamen er in Amerika maar 29.000 banen bij. Dat is veel minder dan verwacht. De werkloosheid steeg naar 4,2 procent en de lonen stegen minder hard dan de prijzen.

Een zwakkere economie maakt het minder waarschijnlijk dat de Fed de rente snel weer verhoogt. Beleggers schatten de kans op een nieuwe verhoging in oktober nu klein in. Een week eerder was dat nog bijna 70 procent. Voor december houden ze wel rekening met een stap. Na het banenrapport kwam de goudprijs maandag tot rust.

Wie koopt er juist wél?

Er is ook een groep die zich weinig aantrekt van de korte termijn: centrale banken. In het tweede kwartaal kochten zij samen bijna 289 ton goud. Dat is een record voor een tweede kwartaal. China kocht in augustus 20 ton goud, de grootste aankoop in bijna drie jaar. Het was de 22e maand op rij dat China goud bijkocht.

Centrale banken willen hun reserves spreiden en minder afhankelijk zijn van de dollar. Die vraag voor de lange termijn is een belangrijke steun voor de goudmarkt.

Wat betekent dit voor jou?

Deze periode laat zien dat goud op korte termijn soms anders beweegt dan je zou denken. Nieuws over oorlog betekent niet automatisch een hogere goudprijs. Soms wegen de rente en de dollar zwaarder. Dat kan ook weer omslaan, bijvoorbeeld als de economie verder afkoelt of als er een akkoord komt over de Straat van Hormuz. Niemand kan voorspellen welke kant de prijs op gaat.

Veel mensen kopen goud niet om snel winst te maken, maar om hun vermogen over een lange periode te spreiden. Voor hen zijn schommelingen van een paar weken minder belangrijk. Weet wel dat de prijs kan dalen, ook als het nieuws anders doet vermoeden. Beleg daarom alleen met geld dat je voorlopig niet nodig hebt.

Tot slot

Oorlog, dure olie en een dalende goudprijs lijken niet bij elkaar te passen. Toch is er een logische verklaring: op dit moment bepaalt vooral de rente de richting. Op de lange termijn spelen ook andere krachten mee, zoals de vraag van centrale banken. Houd het nieuws goed in de gaten en maak keuzes die passen bij jouw eigen situatie.

‍

Bij Cleverr kun je al goud kopen, zilver kopen of sparen vanaf €1,- Voor de actuele koersen ga je naar koerspagina van Cleverr. Of start alvast met het openen van je eigen rekening bij Cleverr.

‍